Praha - Eurozóna se třese strachem, neboť ji obchází strašidlo v podobě řeckého vládního dluhu, resp. jeho nepovedené restrukturalizace. Podle analytika ČSOB Jana Čermáka se navíc Řecko rozhodlo hrát vabank.
Podle Čermáka v úterý tohoto démona opět vyvolala řecká agentura pro řízení dluhu, když privátním investorům pohrozila, že nebude-li účast na restrukturalizaci dostatečně vysoká, uplatní tzv. Colective Action Close. "To bude znamenat, že se ke krácení dluhu budou muset nuceně připojit i věřitelé, kteří s umazáním dluhu nesouhlasí. Nad to pak řecký ministr financí dodal, že nabídka, kterou pro ně Atény spolu s MMF a EU připravily, je to nejlepší co mohou dostat," poznamenal Čermák s tím, že soukromí věřitelé řecké vlády reálně přijdou o téměř tři čtvrtiny hodnoty svých pohledávek.
"Včerejší bu-bu-bu svědčí o tom, že Řecko rozhodlo rozehrát vabank hru, kdy s pomocí zastrašování chce docílit toho, aby ´dobrovolná´ participace na jeho dluhu byla co největší. Připomeňme si proto, že ve čtvrtek pozdě večer, resp. tento pátek (shromažďování podpisů má trvat do čtvrtka do 21 hodin) mohou nastat tři scénáře. Prvním je, že participace na restrukturalizaci bude velmi nízká, tj. nižší než 66 procent u dluhopisů vydaných pod anglickým právem (vydávaných před rokem 2004), resp. nižší než 75 procent u těch vydaných pod řeckým právem. V takovém případě celý ´obchod´ padá ze stolu a pravděpodobně nás po 20. březnu, kdy jsou splatné řecké dluhopisy, čeká divoký bankrot," nastínil první možnost Čermák.
Druhou možností je, že účast investorů na restrukturalizaci bude extrémně vysoká (vyšší než 95 procent). Pak bude podle Čermáka možné odpis dluhu vyhlásit jako dobrovolný, Řecko dostane další záchranný balík od MMF a jeho bankrot bude na několik měsíců či čtvrtletí úspěšně oddálen.
Nejpravděpodobnějším scénářem se však analytikovi ČSOB jeví "středně" vysoká účast investorů na restrukturalizaci (75 až 90 procent), která umožní její realizaci, avšak okořeněnou použitím Colective Action Close. "Takový scénář spustí aktivaci tzv. CDS kontraktů upsaných na řecký vládní dluh (neboli pojištění proti bankrotu), což bude nepříjemný moment pro všechny zranitelné dlužníky v eurozóně. Rizikové prémie u dluhu těchto zemí půjdou prudce vzhůru bez ohledu na všechny peníze, jež ECB nalila do evropských bank," odhaduje Čermák.
Podle něj tak bude ve zbytku týdne ještě veselo. "Anebo možná pro někoho smutno. V každém případě však napínavo," očekává analytik ČSOB.
28. května 2024 17:01
Rusko zabaví finanční aktiva dvou velkých evropských bankovních skupin působících v zemi
Aktuálně se děje
před 37 minutami
Sebevrah ve Zlíně nepřežil pád v obchodním centru
před 2 hodinami
Letní počasí se blíží. Příští týden teploty vyrostou k 30 stupňům
včera
Počet případů horečky dengue strmě stoupá. Podle WHO je situace alarmující
včera
Smrt v leteckém motoru. Na veřejnost pronikly děsivé detaily, nešlo o náhodu
včera
Donald Trump: „Žijeme ve fašistickém státě." Mnohá media jeho projev přerušila kvůli údajnému lhaní
včera
Hamás chce uzavřít dohodu, pokud Izrael zastaví válku v Gaze
včera
Verdikt soudu Trumpovi pomohl. Dárci mu poslali miliony, má podporu jako nikdy dřív
Aktualizováno včera
Už nyní jsme vítězi války na Ukrajině, tvrdí NATO. A kde jsme vyhráli, ptá se Maďarsko
včera
Úrokové sazby: Snazší začátky v investování díky vyšším úrokům u XTB
včera
Izraelská armáda potvrdila rozšíření pozemní operace do centra Rafahu
včera
Kokain nalezený ve Sněmovně hýbe poslanci. Nejedeme na drogách, tvrdí Babiš
včera
Kamera zachytila brutální útok v Německu: Muž pobodal kritika islámu, pak napadl policistu
včera
Sebeobrana není eskalace, ale základní právo, prohlásil Stoltenberg po Orbánově kritice
včera
Rusko údajně letos obsadilo víc ukrajinského území, než za celý loňský rok
včera
Orbán vzkazuje Stoltenbergovi: NATO nás má chránit, ne vtahovat do světového konfliktu
včera
Počasí způsobí problémy na západě. Meteorologové zpřísnili výstrahu
včera
První americký prezident vinný z trestného činu. Co to pro Trumpa znamená?
včera
Zeman chtěl po Fialovi abolice, potvrzují odtajněné dokumenty
včera
Německá vláda také povolí Ukrajině použít její zbraně k útokům v Rusku
včera
Čína se nezúčastní mírové konference o Ukrajině ve Švýcarsku
Čína potvrdila, že se nezúčastní mírové konference o Ukrajině, která bude příští měsíc ve Švýcarsku. Uvedly to v pátek čtyři zdroje přímo informované o této záležitosti, uvedla agentura Reuters.
Zdroj: Libor Novák