Koruna v ohrožení? Inflace nebezpečně klesá, varuje analytik

V květnu meziroční inflace zrychlila na 0,4 procenta z dubnových 0,1 procenta. Meziměsíčně ceny v květnu vzrostly o 0,1 procenta.

Analytik Home Creditu Michal Kozub očekává meziroční inflaci pro červen na 0,3 procenta. Bude tedy těsně nad nulovou hranicí a podle Kozuba nadále není v ekonomice důvod, proč by ceny měly růst. "I když spotřebitelská poptávka roste, tak u maloobchodu bez automobilů její růst není až tak silný. Postupně bude klesat vliv oblasti pošty a telekomunikace na inflaci," dodal.

Ještě blíž k nule je odhad ekonoma Next Finance Vladimíra Pikory. Ten očekává červnovou inflaci na 0,2 procenta, a to jak v meziročním tak v meziměsíčním srovnání. Důvodem jsou podle něj rostoucí ceny pohonných hmot při poklesu cen potravin s výjimkou brambor. "Inflace se tak z pohledu centrální banky dostává nebezpečně blízko nule. Vůbec by se nebylo čemu divit, kdyby některý z členů bankovní rady začal brojit pro další oslabení koruny," uvedl Pikora.

Stagnaci spotřebitelských cen, či jejich pokles o 0,1 procenta očekává od středečních čísel analytik Komerční banky Viktor Zeisel. Ceny klesnou i přes to, že se v červnové inflaci projeví efekt vyšší spotřební daně na cigarety. Vývoj inflace podle něj centrální bance velkou radost neudělá.

S poklesem cen počítá i analytik Akcenty Miroslav Novák. Ten vidí červnové ceny meziročně i meziměsíčně nižší o 0,1 procenta. "Ani ve druhé polovině letošního roku neočekávám rychlejší návrat inflace k cíli České národní banky, tj. ke dvěma procentům. Návrat inflace ke dvěma procentům bude podle mého názoru výrazně pomalejší, než s čím ve svých prognózách Česká národní banka počítá," doplnil Novák.

Guvernér ČNB Miroslav Singer už ale koncem června naznačil, že centrální banka s inflací kolem nuly počítá. "Pro nejbližší měsíce lze očekávat meziroční inflaci poblíž nuly s tím, že nejsou vyloučeny ani její lehce záporné hodnoty," uvedl Singer 26. června po měnovém jednání bankovní rady. I tak ovšem rada počítá s tím, že příští rok se inflace dostane k blízkosti dvouprocentního inflačního cíle ČNB.

Centrální banka zahájila loni v listopadu devizové intervence s cílem zabránit deflaci. V tomto režimu chtěla setrvat do počátku příštího roku, na konci června se nechala slyšet, že intervenční režim neukončí dříve než ve druhém čtvrtletí 2015.