Výnosy státních dluhopisů budou letos podle odhadů stoupat

Výnosy českých státních dluhopisů v letošním roce budou spíše růst. Důvodem bude nastupující ekonomické oživení nebo očekávání investorů, že Česká národní banka letos zvýší úrokové sazby. Vliv bude mít také rozpočtová politika vlády. Vyplývá to z vyjádření analytiků, které ČTK oslovila.

Růst výnosů zpravidla zvyšuje náklady na obsluhu státního dluhu, naopak jejich pokles náklady snižuje. Ministerstvo financí přitom očekává, že čisté úrokové výdaje na obsluhu státního dluhu budou letos 47 miliard korun, v roce 2022 pak 50 miliard korun a o rok později 52,2 miliardy korun. Za loňský rok ministerstvo hlásilo před Vánocemi skutečné výdaje za zhruba 40 miliard korun.

"Vysoký nápor nabídky spolu s přípravami centrální banky na zvyšování úrokových sazeb podle nás povedou k dalšímu nárůstu výnosů českých státních dluhopisů," uvedl ekonom Komerční banky František Táborský. Letošní rok přitom podle něj bude bude pro ministerstvo financí ještě komplikovanější než loňský.

"Díky vysokému plánovanému deficitu státního rozpočtu a historicky rekordnímu splátkovému kalendáři očekáváme, že nabídka státních dluhopisů bude minimálně srovnatelná s tou loňskou. Navíc ministerstvo bude muset emitovat drtivou většinu státních dluhopisů již v první polovině roku," uvedl Táborský.

Loni přitom podle něj české státní dluhopisy zažily absolutně rekordní rok. "S nástupem koronavirové krize a vidiny zhoršení obrázku veřejných financí hrozil v dubnu jejich výprodej zahraničními investory, nicméně do situace vstoupila Česká národní banka. Ta oznámila možný vstup na trh státních dluhopisů," uvedl. Podle Táborského to vedlo k vysoké poptávce investorů po českých dluhopisech po celý loňský rok.

Táborský zároveň upozornil na to, že rizikem pro letošní rok zůstává možné zhoršení výhledu ratingových agentur nebo i snížení ratingu České republiky. "To podle nás vzniká hlavně díky stále optimistickým výhledům všech hlavních agentur pro vývoj veřejných financí," uvedl.

Podle hlavního ekonoma Trinity Bank Lukáše Kovandy povede k růstu výnosů nadprůměrná nabídka dluhopisů ze strany ministerstva financí ve spojení s předpokládaným postupným zotavováním tuzemské, evropské i globální ekonomiky. Zároveň očekává, že mezinárodní investoři budou směřovat více peněz do rizikovějších aktiv, jako jsou například akcie. "Růst výnosu by podpořilo i možné zvýšení základní úrokové sazby ze strany České národní banky," uvedl Kovanda.

Podle něj tak výnos desetiletého státního dluhopisu během letoška vzroste z aktuálních zhruba 1,2 procenta na 1,5 procenta. "To mimochodem znamená, že pro banky bude stále méně výhodné pokračovat se snižováním sazeb hypoték," dodal.

Analytik Raiffeisenbank Vít Hradil očekává během letoška určitou korekci výnosů českých dluhopisů, jejich současnou úroveň považuje za mírně nadsazenou. Na rozdíl od očekávání trhu totiž nepočítá letos se zvyšováním úrokových sazeb ČNB. "V průběhu roku s pomalu pokračujícím hospodářským oživením ovšem budou výnosy v souhrnu velice zvolna stoupat a křivka bude naopak ve druhé polovině roku znovu nabývat strmějšího tvaru, který je typický pro nastupující konjunkturální fázi hospodářského cyklu," uvedl.

Před Vánocemi MF oznámilo, že bude letos potřebovat na financování státního dluhu 546,3 miliardy korun. Pro loňský rok ministerstvo počítalo v červnové aktualizaci strategie se 730,6 miliardy korun, a to především kvůli zvýšení schodku loňského rozpočtu na 500 miliard korun. Méně peněz na financování dluhu plánuje ministerstvo i v dalších letech.

Související

Ministerstvo financí

Ministerstvo financí hlásí vyšší poptávku po dluhopisech, prodaly se za 12,2 mld. Kč

Ministerstvo financí dnes ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 12,2 miliardy korun. Poptávka investorů výrazně překročila nabídku, byli připraveni nakoupit dluhopisy za 27 miliard korun. Průměrný roční výnos se u všech typů nabízených dluhopisů pohyboval kolem 4,5 procenta. Vyplývá to z údajů České národní banky, která aukce zajišťovala.

Více souvisejících

dluhopisy Ministerstvo financí

Aktuálně se děje

včera

včera

Patrik Schick

Schick pokračuje ve výtečné fazóně. Čtyřmi góly proti Freiburgu přeskočil Kollera

Od začátku listopadu se může pyšnit český fotbalový útočník Patrik Schick výtečnou střeleckou fazónou. Tento forvard české reprezentace, v níž je neodmyslitelnou oporou, a Bayeru Leverkusen se právě v dresu tohoto bundesligového celku předvádí v poslední době v nejlepším možném světle. Po návratu po dlouhodobém zranění se mu tam v těchto dnech daří vracet se k výkonům z předešlých let. Vše vyvrcholilo v sobotu čtyřmi přesnými trefami proti Freiburgu, díky kterým se tak stal historicky nejlepším českým střelcem v Bundeslize.

včera

včera

včera

Americký muzikálový hit Čarodějka protíná Hollywood a TikTok.

RECENZE: Americký muzikálový hit Čarodějka protíná Hollywood a TikTok

Nejúspěšnější broadwayský muzikál tohoto tisíciletí se dočkal filmové adaptace, respektive její první části. Pohádkový svět problematizující dospělá témata má potenciál stát se pro soudobou generaci moderní filmovou klasikou. Čarodějčina stylizace a celkové uchopení však mají od vycizelovaného a cílevědomého tvaru relativně daleko.

včera

Robert Fico jedná s Vladimirem Putinem v Kremlu. (22.12.2024)

Robert Fico je u Putina v Kremlu

Slovenský premiér Robert Fico (Smer-SD) je v Kremlu a jedná s ruským prezidentem Vladimirem Putinem. Jde o jejich první společné jednání od roku 2016 a tedy i od začátku plnohodnotné ruské invaze na Ukrajinu v únoru 2022. Fico chce s Putinem jednat o dodávkách ruského plynu. 

včera

včera

včera

Biatlon, ilustrační fotografie.

Davidovou trápí vyhřezlá ploténka. Na operaci se však zatím nechystá

Aktuální česká biatlonová jednička mezi ženami Markéta Davidová drží v současném průběžném pořadí páté místo poté, co mimo jiné hned v úvodu sezóny ve finském Kontiolahti po třech letech ovládla sprint a v dalším ze závodů se vešla do první desítky. Zdálo se tak, že bude přinášet opět radost českým fanouškům, jenže do slibně rozjeté sezóny nakonec přichází brzda v podobě vyhřezlé ploténky. V sobotu přišla příznivá zpráva alespoň v tom, že Davidová zatím nemusí kvůli tomu na operaci a to i díky dobře probíhající konzervativní léčbě.

včera

Štědrovečerní večeře

Bramborový salát podle Magdaleny Dobromily Rettigové

Nedílnou součástí štědrovečerní večeře je dnes bramborový salát. Ten je moderním vánočním jídlem, v minulosti si lidé o Štědrém večeru pochutnávali na něčem jiném. Jedny z nejstarších receptů na bramborový salát zaznamenala ve svých kuchařských knihách Magdalena Dobromila Rettigová.

včera

včera

včera

včera

včera

V Praze proběhla pieta za oběti loňské střelby na FF UK. (21.12.2024) Prohlédněte si galerii

Rok od tragédie, která změnila život mnoha lidem. Česko si připomíná nejhorší masovou střelbu v historii

Rok uplynul v sobotu od nejtragičtějšího útoku střelce v historii České republiky na půdě Filozofické fakulty Univerzity Karlovy v Praze. Na den přesně před dvanácti měsíci, tedy 22. prosince 2023, předstoupili policisté před veřejnost a potvrdili, že střelba si vyžádala čtrnáct obětí, přičemž pachatel, který byl v okruhu podezřelých z dvojnásobné vraždy v Klánovickém lese, spáchal sebevraždu. 

Aktualizováno včera

V Praze proběhla pieta za oběti loňské střelby na FF UK. (21.12.2024) Prohlédněte si galerii

OBRAZEM: Česko si připomnělo oběti tragédie na FF UK. Naší společností otřásla, říká Fiala

Česko si v sobotu připomíná loňskou tragickou střelbu v budově Filozofické fakulty Univerzity Karlovy, ke které došlo na den přesně před rokem. Podle premiéra Petra Fialy (ODS) otřásl útok celou českou společností. Ministr vnitra Vít Rakušan (STAN) konstatoval, že v posledních měsících se udělala řada opatření, aby už k podobnému činu nedošlo.  

21. prosince 2024 21:56

21. prosince 2024 20:30

Česká republika

Česká hymna poprvé zazněla před 190 lety. V Tylově Fidlovačce

Krátce před Vánoci, dne 21. prosince 1834, byla veřejnosti poprvé představena divadelní hra Fidlovačka z pera Josefa Kajetána Tyla. Právě zde před rovnými 190 lety poprvé zazněla i píseň Kde domov můj, která se ihned stala velice oblíbenou a později dokonce státní hymnou.

21. prosince 2024 19:33

21. prosince 2024 18:50

Nobelova cena pro Trumpa? Při splnění jednoho předpokladu může být kandidátem

Pokud budoucí americký prezident Donald Trump dokáže docílit vyřešení konfliktu na Ukrajině, mohl by dostat Nobelovu cenu míru. V komentáři pro server Foreign Affairs napsal americký politolog Michael McFaul. 

Zdroj: Jakub Jurek

Další zprávy