ČNB prodlouží intervence, korunu neoslabí, tvrdí analytici

Kvůli posledním údajům z ekonomiky, především o nízké inflaci, ovšem podle ekonomů pravděpodobně posune termín ukončení režimu devizových intervencí nejméně do konce roku 2016. Dosud ČNB uváděla, že neukončí režim devizových intervencí dříve než v roce 2016.

Posunutí termínu naznačil minulý týden guvernér Miroslav Singer ve slovenském listu Hospodárske noviny. Stejně tak ve středu viceguvernér ČNB Vladimír Tomšík uvedl, že konec intervencí by se mohl posunout na pozdější dobu v závislosti na inflační prognóze, kterou banka představí příští týden.

"Bankovní rada tak určitě zachová hladinu kurzového závazku na současné výši 27 Kč/EUR. K čemu však s velkou pravděpodobností dojde je prodloužení intervenčního závazku ke konci roku 2016," uvedl hlavní ekonom ING Jakub Seidler. Opatření by podle něj mělo zabránit předčasnému zpřísňování měnové politiky v okamžiku, kdy by byl kurzový závazek opuštěn dříve a kurz koruny by začal posilovat.

V první polovině tohoto roku meziroční inflace podle ekonomů bude záporná, ekonomika tudíž bude v deflaci. Důvodem jsou především nízká cena ropy nebo potravin. "V roce 2016 by však měl efekt nízkých cen ropy vyprchat a inflace se pomalu vracet k inflačnímu cíli ke konci roku 2016," dodal Seidler.

"Předpokládám, že výhled na udržení intervencí se opět prodlouží. Prozatím se mluví o roku 2016. Je možné, že se posune ještě dál do začátku roku 2017. Nyní je hlavní otázka, kdy a jak se nastartuje inflace v Evropě. To zásadním způsobem ovlivní i Česko a také rozhodování ČNB," uvedl analytik Home Credit Michal Kozub.

Ani analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák nečeká od zasedání bankovní rady změnu v nastavení úrokových sazeb a ani posun intervenční hladiny. "Co naopak čekat lze je výrazný posun prognózy spotřebitelské inflace směrem dolů ve srovnání s listopadovou prognózou," uvedl.