Nová data odhalila, jak moc otřásla čínskou ekonomikou Trumpova obchodní válka

Tento výsledek ukazuje na nečekanou odolnost druhé největší ekonomiky světa vůči obchodní válce, kterou znovu rozdmýchal prezident Donald Trump. Příčinou relativně silného růstu je mimo jiné tzv. „front-loading“, tedy předběžné vyvážení zboží do USA ještě před zavedením nových cel.

Zatímco Peking poskytuje ekonomice podporu formou veřejných investic a uvolněné měnové politiky, exportéři využili čínsko-amerického příměří, které bylo v červnu prodlouženo po dvoudenních jednáních v Londýně. Tam obě strany dosáhly rámcové dohody ohledně omezení vývozu vzácných zemin a polovodičů.

Navzdory solidnímu výsledku z první poloviny roku se odborníci obávají, že druhé pololetí přinese zpomalení. Očekává se útlum exportní aktivity, přetrvávající deflace a slabá domácí poptávka.

Podle ekonomky banky Société Générale Wei Yao bude čínská vláda čelit stále náročnějším úkolům: „I přes silný začátek roku se očekává, že druhá polovina roku bude slabší – vyčerpá se efekt předzásobení a dopady amerických cel začnou být viditelnější. Klesající ceny nemovitostí a slábnoucí efekt státních dotací navíc ohrožují udržitelnost spotřebitelského oživení.“

Tento pesimismus potvrzují i příběhy běžných Číňanů. Například třicetiletá lékařka Mallory Jiang z technologického centra Šen-čen řekla agentuře Reuters, že jí i manželovi letos snížili platy.
„Oba jsme lékaři a vyděláváme méně než dřív. Nemůžeme si dovolit byt, šetříme – jezdíme MHD, jíme v nemocniční jídelně nebo vaříme doma. Stres mám pořád velký.“

Na čtvrtletní bázi vzrostla čínská ekonomika o 1,1 %, což je lepší výsledek, než očekávaných 0,9 %, avšak o něco slabší než 1,2 % v předchozím období.

Investoři nyní vyhlížejí červencové zasedání politbyra, kde se očekávají klíčové signály ohledně hospodářské politiky na druhou polovinu roku. Očekává se, že vláda přikročí k dalšímu posilování investic do infrastruktury, rozšíření spotřebitelských dotací a případnému zvýšení rozpočtového schodku, pokud růst výrazně zpomalí.

Peking již přijal kroky k posílení ekonomiky – v květnu snížil úrokové sazby a nalil více peněz do finančního systému, aby zmírnil dopady amerických tarifů.

Přesto analytici zůstávají opatrní. Splnit ambiciózní roční cíl růstu kolem 5 % nebude jednoduché, pokud bude domácí spotřeba stagnovat a zahraniční poptávka slábnout.

Zatím si však Čína udržuje tempo a ukazuje, že Trumpovy ekonomické tlaky zatím nezlomily její dynamiku. O skutečné síle čínské ekonomiky však rozhodne až to, jak se vypořádá s výzvami podzimu a konce roku.